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Forex et Futures

Absence de frais de courtage

Beaucoup de Brokers Forex en font la promotion de manière intensive. Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de frais de transaction.  Prenons l'exemple des actions. Les différents ordres d'achat et de vente sur les actions sont tous centralisés en un seul endroit: la Bourse. Votre Broker vous fera payer une commission uniquement pour la transmission de vos ordres à cet endroit. Dans le cas du Forex, il n'y a pas de place centralisée pour l'exécution des ordres. Il s'agit d'un marché décentralisé. Vos ordres seront exécutés soit directement chez votre broker si vous prenez un broker forex market maker (spread fixe) soit transmis sur le marché interbancaire via un broker forex no dealing desk (spread variable). Dans ce cas, plusieurs banques, fournisseuses de liquidités, seront mises en concurrence afin d'avoir le meilleur spread possible pour les clients.

Exemple: Prenons le cas  d'un trader Forex qui achète de l'eur/usd pour un montant de 100 000 euros et qui décide de vendre immédiatement après avec un spread (fourchette bid-ask) qui n'a pas varié. La cotation affichée est 1.3410/1.3413. Vous achetez au meilleur prix vendeur qui est 1.3413 et immédiatement après, vous revendez votre position au meilleur prix acheteur qui est 1.3410. Cet aller-retour vous coûtera 30 dollars (3  pips de perte en sachant que pour tout achat/vente de 100 000 sur l'eur/usd, le pip vaut 10$). C'est un coût de transaction extrêmement faible car il suffit d'avoir une variation à votre avantage de seulement 0.02% sur la paire eur/usd pour financer vos coûts de transaction. Pour les actions, il faudra au moins une variation de 0.5% à votre avantage pour rentrer dans vos frais. En conclusion, on peut dire que le Forex est un marché  "bon marché" au niveau des frais de transaction.

Des possibilités de gains en cas de hausse comme de baisse

Tous les traders Forex sont des vendeurs à découvert qui s'ignorent... Dans toute position prise sur le Forex, le Trader achète une devise et en vend en même temps une autre. En conséquent, les gains sont possibles autant en cas de hausse que de baisse des cours sans supporter les risques de la vente à découvert qu'on peut retrouver sur les actions. La liquidité est telle sur le Forex qu'il n'y a aucun danger à ce niveau. Il faut bien préciser que les devises se négocient toujours par paire. Tout trader Forex est donc bien à la fois acheteur et vendeur quand il prend position sur une paire de devises.

Prenons un exemple: Si je parie sur une baisse du cours eur/usd (soit une baisse de l'euro par rapport au dollar US), je vais vendre de l'euro et acheter du dollar US. Je décide de vendre cette paire de devises pour un montant de 10 000 €. Donc, avec l'eur/usd qui est à un 1.3510 comme meilleur prix de vente, mes 10 000 € valent 13 510 dollars US. Si le cours de la paire eur/usd baisse à 1.3500, mes 10 000 € vaudront 13 500 dollars US. J'ai donc gagné 10 dollars sur ce trade.

Un marché très liquide, ouvert 24h/24 durant la semaine

Il s'agit du marché le plus liquide au monde. Le volume moyen d'échanges tourne autour de 3500 milliards de dollars par jour. Il n'y a donc aucune crainte à avoir une contrepartie lorsque le Trader Forex décide d'entrer ou de sortir du marché. Cela se fait de manière instantanée, même avec de gros montants. Les paires de devises les plus liquides sont les "majeures": USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD et AUD. C'est donc un marché fort apprécié des traders court terme, particulièrement des scalpers et day traders qui prennent des positions qui ne durent que quelques secondes à quelques heures. En plus, le Forex est ouvert 24h/24 durant la semaine, généralement du dimanche 22h au vendredi 23h et ceci sans interruption. Le fait que ce marché soit ouvert en continu permet aux traders Forex de réagir de manière immédiate à une nouvelle. Leurs comptes ne sont donc pas affectés par des news qui tombent en dehors des heures de marché durant la semaine, comme sur les actions. On voit le risque qui plane sur le portefeuille d'un trader sur actions quand une mauvaise nouvelle sort hors-séance, sans pouvoir réagir dans l'immédiat.

Un marché sûr

En raison du volume important d'échanges et la nature décentralisée du Forex, il n'y a presque aucun risque d'effets négatifs provenant de l'organisation interne de ce marché. Un intervenant isolé ne pourra pas contrôler les prix d'une paire de devises sur le long terme. Même les gouvernements et les banques centrales éprouvent de plus en plus de difficultés à avoir de l'influence sur le Forex. Leurs interventions ont toujours un impact mais ça tend à diminuer au fil des années. Les fraudes sont donc quasi nulles sur ce marché: pas de risque de délits d'initié comme sur le marché des actions.

Un effet de levier important

Les traders Forex peuvent bénéficier d'un effet de levier important, c'est-à-dire qu'ils peuvent intervenir avec plus de fonds que ceux disponibles sur leur compte de trading. Généralement, l'effet de levier maximum est fixé à 100 mais chez certains brokers Forex cela peut monter à 200. Cela veut dire qu'avec un dépôt de 5000 euros et un effet de levier de 100, vous pouvez trader le Forex avec un montant de 500 000 euros.  Cet effet de levier permet donc d'augmenter de manière significative les gains mais aussi les pertes. ForexPro vous conseille d'utiliser cet effet de levier disponible chez tous les brokes forex avec modération (20 à 25 max. idéalement). Il faut souligner que ce levier est nécessaire au vu de la faible variation en pourcentage de ce marché. Une variation de 1% sur une paire de devises est considérée comme très forte. En l'absence de cet effet de levier, seuls les traders les plus capitalisés pourraient intervenir sur le Forex. Pour terminer, n'oubliez que cet effet de levier est simplement une possibilité pour le trader forex de trader plus que la valeur de son compte mais il n'a aucune obligation de le faire. De plus, le trader Forex est libre d'intervenir avec l'effet de levier qui lui convient le mieux pour ses différentes positions. Un trader Forex qui dispose d'un compte de 5000 € peut prendre des positions pour un montant cumulé maximum de 500 000 € mais il peut très bien décider de se limiter à 100 000 €. C'est d'ailleurs ce que ForexPro vous conseille de faire. Dans ce cas-ci,  vous n'utiliseriez qu'un effet de levier max. de 20.

L'existence de mini-comptes

Chez la plupart des brokers forex, il est possible d’ouvrir des mini-comptes, c’est-à-dire des comptes où le dépôt pour commencer à trader est très faible. Ce sont eux qui décident quel est ce dépôt minimal. C’est variable d’un broker forex à un autre. Généralement, le dépôt minimum est de 100$ comme chez AvaFx, notre Broker Forex à spread fixe favori. Pour débuter sur le Forex, cela peut être une bonne approche de commencer avec un mini-compte avec l’objectif de découvrir tranquillement ce nouveau marché. ForexPro vous conseille tout de même de ne pas vous lancer avec moins de 1000$ comme dépôt initial. En-dessous de ce montant, il devient difficile d’appliquer un bon money management dans son trading. L’utilisation des mini-comptes est rendue possible grâce à l’existence d’un effet de levier important sur le Forex et la taille minimale des positions très faible (1000$ via MetaTrader: meilleur logiciel forex)

Un marché facile d’accès

Il est très facile de nos jours d’ouvrir un compte chez un Broker Forex et de trader vos paires de devises favorites via une plateforme de trading nouvelle génération, simple d’utilisation et professionnelle. Ces softwares de trading sont parfaitement adaptés aux traders Forex qui désirent utiliser l’analyse technique pour leurs prises de décisions. ForexPro conseille MetaTrader car ce software correspond aux attentes de la majorité des traders, particuliers comme professionnels. Il faut également noter que MetaTrader vous permet de faire du trading automatique sur le Forex via une option disponible sur la plateforme. C’est fort intéressant pour les traders qui désirent automatiser leurs prises de décisions sur le marché des devises. Vous avez également un accès en temps réel à une source importante d’informations comme des analyses techniques faites par des traders pros et des news de marché. Tout cela vous permet de trader le Forex comme le ferait un Trader Pro dans une salle de trading, dont les plus importantes se situent à Londres.

Quels sont les déterminants du Forex?

Le Forex est le plus grand marché du monde avec plus de 1900 milliards d'échanges par jour.
Il faut savoir qu'il y a différents éléments qui influencent l'évolution du marché des devises:

  • 1ière catégorie: les chiffres économiques et la politique
  • 2ième catégorie: L'analyse technique
  • 3ième catégorie: La localisation du marché du Forex, les jours fériés et les gros intervenants

Les chiffres économiques et la politique

Les chiffres économiques

Les chiffres économiques sont scrutés par les traders forex du monde entier. L'objectif est de voir s'ils retranscrivent une amélioration de l'activité et/ou confiance d'un pays. Si c'est le cas, le devise du pays en question aura tendance à monter.
Par conséquent, pour une paire de devises comme l'EUR/USD, il vous faudra suivre les chiffres publiés de la zone Euro ainsi que ceux en provenance des Etats-Unis.
Attention: Il n'y a pas que le chiffre en lui-même qu'il faut prendre en considération. L'autre élément à tenir à l'oeil est le consensus publié par les agences de presse financière. Celles-ci collectent les estimations des différentes banques et calculent ainsi ce fameux consensus. Celui-ci peut évoluer au fil des actualisations faites par les banques. Ce sont ces fameux consensus que les traders sur forex regardent dans les calendriers économiques.
Il y a tout de même des chiffres économiques que vous devrez toujours suivre. Ce sont ceux en provenance des Etats-Unis. Depuis la fin de la seconde guerre mondiale, les Etats-Unis sont devenus le moteur de la croissance économique mondiale. Tout changement dans la croissance américaine, aura donc un impact sur l'économie des autres pays du monde. Dans la pratique, les traders forex ont une approche des chiffres basée sur les taux d'intérêt.
Tout statistique sera analysée afin de percevoir si la banque centrale montera ou baissera son taux directeur.

Quelle est l'explication?
Pour chaque devise, les traders comparent les rendements obtenus lors d'un placement. Actuellement, le taux d'intérêt d'un placement monétaire en dollars US est proche de 0 alors qu'il est possible de placer son argent à un taux d'intérêt bien plus élevé comme en Australie par exemple. Les traders auront donc tendance à vendre le dollar US pour acheter ensuite du dollar australien afin d'obtenir un meilleur rendement. Il faudra parfois plutôt tenir compte des anticipations au niveau de la politique de banque centrale. Ca a été le cas avec la crise des crédits immobiliers "subprime" aux Etats-Unis. A un certain moment, le taux directeur US était plus élevé que le taux directeur européen. Cela n'a pas empêché les traders de vendre plutôt du dollar car on anticipait un cycle de baisse de son taux directeur par la FED (banque centrale américaine). Ca a été le cas alors que la BCE (banque centrale européenne) a plutôt maintenu son taux directeur, ignorant les risques de baisse de la croissance et d'un euro trop fort.

La politique

La politique, avec notamment les réunions du G7, aura un impact non négligeable sur l'évolution des différentes paires de devises. Deux fois par an, les ministres des finances accompagnés des gouverneurs des banques centrales des pays du G7 se retrouvent et se concertent à propos des évolutions économiques récentes dans le monde. Ces réunions sont très importantes pour les traders. Dans le communiqué final, il est souvent fait mention d'un commentaire sur la politique de change. Si, par exemple, pour une paire de devises donnée, le communiqué signale que la récente baisse est jugée indésirable, les traders auront peur d'une intervention des banques centrales. Cela entrainera généralement une hausse du cours de la paire, à la réouverture du marché soit le dimanche soir. C'est assez fréquent de voir les traders forex clôturer leurs positions ouvertes le vendredi avant le G7.

L'analyse technique

L'analyse technique joue également son rôle dans l'évolution des paires de devises sur le marché du Forex. Toutes les banques sont pourvues d'un département recherche qui publie quotidiennement des bulletins d'analyse technique sur le Forex, et destinés à leurs clients: Hedge funds, investisseurs institutionnels, grosses entreprises, ... Il faut savoir que l'analyse technique est très développée dans le monde anglo-saxon. Comme la plupart des salles de trading se situent à Londres, son impact sur les cours est clair. Les traders Forex utilisent tous les outils de l'analyse technique comme les chandeliers japonais, le chartisme, les indicateurs techniques tels que les moyennes mobiles, le stochastique, le RSI,... L'élément le plus important à surveiller sur les paires de devises est la présence des supports et résistances horizontaux. Beaucoup de traders les tracent sur leurs graphiques des prix afin de se donner des points d'entrée potentiels ainsi que des cibles pour prendre leurs profits.

La localisation du Forex, les jours fériés et les gros intervenants

La localisation du Forex

Celui-ci est un marché mondial qui n'a pas de lieu précis d'échanges car ce n'est pas une Bourse. C'est vrai dans la théorie mais dans la pratique, c'est différent car comme expliqué précédemment, la grande majorité des salles de trading Forex sont situées à Londres. Cela a comme conséquence que la liquidité et l'activité sont très élevées lors des heures de trading des salles londoniennes. Cela se vérifie même sur des devises situées sur d'autres continents que l'Europe comme l'Asie. Il faut donc faire attention car cette illiquidité peut conduire certains brokers Forex à fortement augmenter le spread bid-ask*  de certaines paires durant les nuits londoniennes. Si vous optez chez votre broker pour un spread fixe, vous évitez ainsi ce danger mais il est généralement plus large que le spread variable durant les heures d'ouverture londoniennes. De toute façon, les mouvements sur le Forex sont plus artificiels et moins amples durant les nuits londoniennes.
En résumé, bien que le marché du Forex soit ouvert 24h/24 durant la semaine ( du dimanche soir au vendredi soir), vos chances de gagner seront plus grandes durant les heures londoniennes (8h-18h).
* Ecart entre le cours d'achat et le cours de vente affiché par un broker Forex. Il s'agit de sa principale source de rémunération car il n'y a pas de commissions sur ce marché décentralisé.

Les jours fériés

Nous avons vu dans les sections précédentes l'importance de Londres au niveau des échanges sur le Forex. Par conséquent, la liquidité a tendance à baisser lors des jours fériés anglais. L'impact se retrouve sur toutes les paires de devises, même si la livre sterling n'est pas impliquée. A titre d'exemple, on peut citer l'eur/usd fort travaillé par les traders forex. Les Etats-Unis viennent en 2ème position au niveau de leur importance au niveau des échanges sur le marché des devises. La liquidité diminue donc aussi lors des jours fériés américains. La conséquence de ceci est que certains traders vont clôturer leurs positions la veille des jours fériés anglais ou américains.

Les gros intervenants

Les deux types d'intervenants à surveiller sur le Forex sont les hedge funds et les banques centrales car ils ont tendance à influencer les décisions des autres traders.

Les hedges funds

Ils sont entre 6000 et 9000 et gèrent environ 2000 milliards de dollars. il faut également noter qu'ils ont tendance à utiliser l'effet de levier, ce qui augmente leur force de frappe.

Les banques centrales

Ce sont également des acteurs très importants car leurs commentaires et décisions sur les taux directeurs ont un impact sur les opérations des traders sur le Forex. il faut également savoir que ces banques centrales ont des réserves de change en  forte augmentation depuis 2005. Certaines d'entre elles vont chercher à augmenter le rendement d'une partie de ces montants, par la création de sociétés d'investissement. Les banques centrales ne sont donc plus uniquement actives sur le Forex par leurs interventions au niveau des taux mais également par leurs activités de spéculation sur les devises.